COVID-19本土確診個案持續減少，政府加速施打疫苗，民眾愈來愈期待警戒盡早降級，放寬管制措施。筆者觀察已經接近解封狀態的美國、中國與英國，在疫苗覆蓋率高的前提下，已發展出一套與病毒和平共存的生活方式。
以美國為例，一掃過去一整年封城的陰霾，靠著疫苗施打到一定人口比例，繼四月份開放大型賽事與景點後，六月份全美零售額更出現爆發式成長，買氣甚至強過傳統黑色購物節、感恩節，以及聖誕節，觀光景點及飯店住房率更都來到五成以上。而待台灣疫苗施打普遍，逐漸回歸正常生活後，是不是也會出現類似情形，對房地產有何啟示。
依照這樣的消費爆發軌跡來看，我們確實值得期待疫情過後的內需大復甦，不過，此種報復性買氣是否會同步出現在房地產則需要觀察幾個重點。首先，目受惠於美國的這波報復性消費，主要是一般零售、服飾、汽車等，而緊接而來邁入第三季係電子產品的最大旺季，尤其是手機、平板、筆電等，身為美國重要科技夥伴的台灣，相關科技的台廠產業鏈都受惠，持續處於接單旺季，營收與獲利持續攀高，甚至股價也跟著往上揚。因此，這群科技業相當積極買進工廠、廠辦、商辦等商用不動產，尤其常常可以看到一次就買三分之一棟、半棟，甚至整棟的交易資訊。加上現階段台北市辦公室的低空置率，頂級辦公室每月每坪租金單價早已站穩三千元，若自用需求，直接跟銀行貸款買樓，利率多半落在百分之一點五以內，其實買比租還要划算，尤其通膨情況愈來愈明顯，錢會越來越薄，買進資產除可自用外，還可以保值。
再來，台灣搭上歐美的經濟復甦及半導體需求強勁的優勢，但困於新冠疫情影響經濟活動，我們現在是處於出口暢旺、內需疲弱的情況。此波受創慘重的實體零售、餐飲、休閒娛樂及觀光旅遊業，無薪假人數攀升，許多店家休業，我們當然也期待像歐美一樣，待民眾壓力向外宣洩後，人流及金流可望大舉回流。雖然現在多數投資人對於零售及旅館抱有很大的疑慮，但疫情終會過去，我們始終能找出與病毒共存的方式，此時若遇上價格更有彈性，或後續有重建再開發效益的物件，仍是逆勢投資選項之一。
最後，購買不動產若不是自用，而是以投資的角度來看，若通膨加劇，很有可能出現「實質負利率」的情況，尤其是近兩個月的物價指數年增率都已經超過百分之二，再加上貸款利率百分之一點五，已經來到百分之三點五。而台北市商辦租金收益率多數維持在百分之二點五，基本上「實質負利率」就這樣出現，此舉將加大買賣雙方對於價格的認知，也讓買賣雙方之間的價格鴻溝愈來愈大。
過去兩年因搭上產業回移的熱潮，不動產市況大好，建商及各方投資人積極搶建住宅及商辦，筆者預估二○二三至二○二六年釋出的量體相當驚人，勢必直接反映在空置率上，而商辦租金及住宅價格的上漲力道都將受到壓制。
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